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本周加元基本面展望∶汽车关税阴云笼罩,鹰派加息又能如何?


本周加元基本面展望∶汽车关税阴云笼罩,鹰派加息又能如何?按图放大本周基本面展望∶看跌

上周三晚美元/加元大幅走高,然而却并不是因为加央行进行了鸽派加息。相反,加央行如期加息但并不鸽派,政策声明暗示了在当前脆弱的全球贸易环境下,未来可能还有更多加息机会。看多美元/加元?2018年顶级交易机会在这里>>
 
决议过後加元暴涨,然而涨势短暂,市场并没有继续沉浸在高利率前景中。自美国总统特朗普威胁中国计划对2000亿美元商品加征关税开始,油价下跌、全球股市暴跌、美元走强,显示了市场对全球经济增长放缓的担忧。不过从加元近几天走势来看,这些担忧情绪或已逐渐降温。
 
这对加元构成了一个复杂的前景,而且可能不是好兆头。下周,美国商务部将主持为期两天的听证会,讨论汽车进口是否对国家安全构成威胁。加央行行长波罗兹表示,汽车关税将对经济构成更大的威胁。这是因为汽车关税可能意味著经济增长放缓和价格上涨。波洛兹同时还称,届时通胀问题可能将主导分析。因此,即使美国这一世上最大经济体有可能推进汽车税,加央行也有可能在未来继续加息。
 
不过,在为了加拿大利率上涨和潜在的加元前景兴奋之前,回想一下上周发生的事吧。若对贸易战的担忧情绪再次主导市场,原油、股票的跌幅和美元的涨幅都可能进一步扩大。更不用说汽车关税可能打压油价——汽车需求或因价格而减少,进而造成原油需求减少。根据加拿大自然资源公司(Natural Resources Canada)的数据,2016年能源工业对加拿大GDP的贡献约为10%。这就是为什么在有些时候加元与原油价格密切相关的原因。除了美国汽车关税这一风险事件,我们还需关注周五的加拿大通胀报告。加央行已经重申,将根据接下来的经济数据来决定加息时间。三季度主要货币展望报告新鲜出炉,详情请见>>
 
相对於经济学家的预期而言,尽管自6月下旬以来差距在逐渐缩小,但加拿大的经济统计数据仍表现不佳。若CPI走弱或将进一步打击加央行加息预期,从而削弱加元。考虑到这一点,全球交易环境的不确定性或将抵消加央行鹰派押注带来的收益,本周基本面展望依旧为看跌。(Daniel Dubrovsky 撰,Olivia译)

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