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加元汇率展望:关注加央行决议的同时别忘了贸易战的潜在影响


摘要:本周加元基本面展望为看跌。一方面加央行潜在的鸽派加息或打压加元;另一方面,贸易摩擦带来的不确定性也将加元置於水火之中。点此获取季度展望分析

本周加元基本面展望:看跌
 
关於加元汇率走势,北京时间周三加拿大央行举行的利率决议最受瞩目,而这料将推动加元汇率剧烈波动。目前市场普遍预计加央行将於周三利率决议上宣布将利率水平提升25个基点至1.50%。但在两周多以前,市场还未如此确定加央行会否在该次会议上宣布加息。
 
在加央行行长波洛兹发表6月27日的讲话前,隔夜指数掉期利率市场显示加央行在7月会议加息的概率仅为50%。而现在,加央行7月会议加息的概率已升至80%左右。波洛兹虽然承认了贸易战的不确定性并可能伤害投资,但对具体的影响却不予评论。与此同时,波洛兹表示,商业投资是推动经济增速的关键,上半年商业投资强劲且经济整体表现暗示还需提升利率。
 
加央行在5月利率决议上为下一次加息敞开了大门。但自那以来,全球最大经济体之间的贸易争端以及美国汽车进口关税的威胁引发了市场的担忧。但波洛兹的说辞淡化了上述担忧情绪并为7月加息铺平了道路。但值得注意的是,倘若加央行在7月会议上对是否再度进一步深化货币正常化表露出任犹豫不决的迹象,表示这将取决於对全球及本国商业环境的评估,则加元很可能疲惫、不堪一击。
 
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以上似乎都在为加央行很可能在7月会议上鸽派加息埋下铺垫。交易员不应该只看加央行对全球经济环境的评估,还需关注他们对最新通胀报告的看法。谨记加拿大通胀已经升至2.2%,处於加央行1%-3%目标带的中间水平。而加拿大央行希望将本国通胀保持在接近目标带的中间水平。
 
除了对货币政策的关注,加拿大和美国之间的贸易紧张局势也可能对加元构成风险。6月底,加拿大总理特鲁多宣布了针对美国金属关税的反制措施。若美国总统特朗普加码报复加拿大的反制措施,无疑加元将受到冲击。

鉴於加拿大在贸易方面面临的不确定性加上加央行潜在的鸽派加息,因此本周加元基本面展望为看跌。

(Daniel Dubrovsky撰, Lisa译)

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